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记者在采访中还发现，相较于春节前互联网理财动辄超过7%的年化收益率，节后收益却出现了明显降温。虽说监管在短期内可能会影响到互联网金融的发展速度，但商业银行的网络理财业务可能会得到大规模发展，因政策对接较好。

面对互联网金融“步步紧逼”

银行应战“理财大战”

多数产品预期年化收益率在6%以上

在刚刚过去的这个春节里，微信抢红包恐怕要数最热门的话题之一。据相关数据统计，仅正月初一，微信抢红包的用户便超过500万，可谓是红包满天飞。而朋友圈中则更是有不少小伙伴们在大晒红包，呈刷屏之势。而就在互联网金融炙手可热时，春节期间证监会主席肖钢夫人热衷银行理财产品的消息不胫而走，致使节后众多货基“宝宝”收益率下滑。记者注意到，多家银行紧抓节后市民手头资金宽裕的契机，推出收益偏高的理财产品继续揽储。那么，在互联网金融与传统银行两方的市场“争夺战”中，普通投资者又该注意哪些问题?

网企和银行上演理财大战

通常，春节过后往往是理财淡季。然而长假过后，记者在走访银行理财产品市场时发现，产品收益率依然让人“心动”，多家银行推出的理财产品预期年化收益率均在6%以上，平均收益率超过5.5%。业内人士分析，马年春节后理财产品市场的“异常”现象应该与互联网金融有关。也正因互联网金融“来势汹汹”，迫使传统银行业不得不提高理财产品收益率来应对。事实上，与传统银行理财产品相比，互联网金融有购买门槛低、买卖方便等优势。而最能吸引消费者的则是其较高的收益率。数据显示，2月12日余额宝预期年化收益率为6.26%，理财通为6.7%，苏宁零钱宝为6.67%，而百度百发一款收益率为7.8%的理财产品已告售罄。在此情形下，传统银行业如果继续推出收益率在3%至5%的理财产品，显然难以吸引消费者。

然而，记者在采访中还发现，相较于春节前互联网理财动辄超过7%的年化收益率，节后收益却出现了明显降温。余额宝2月12日播报的7日年化收益率为6.2980%。记者近日尝试购买微信理财通，13日显示的最近7日年化收益率则为6.6750%。节前余额宝等互联网金融理财产品，以超过大多数银行理财收益的优势，受到了不少拥趸的追捧。那么，为何节后收益率出现下降?一些用户也产生质疑，这种高收益能否持续?对此，有业界人士分析，互联网理财产品多投资于货币型基金，而同业拆借、银行协议存款、结算备付金则是货币基金的主要投向，这些短期投资标的收益率，与市场的资金面松紧紧密相关。而春节前后的市场资金面已经大相径庭，节后资金紧缺状况已经得到缓解，银行间同业拆借和协议存款利率也出现了下滑，因而与之挂钩的理财产品收益下降在情理之中。此外，一边是互联网理财收益率出现回落，一边却是大量资金向货币基金涌入，进一步稀释和摊薄收益水平。据此有观点认为，投资货币基金的互联网理财产品，恐难以一直维持过高的收益率，但其短期投资的收益相对于活期存款，仍然具有较高的吸引力，且具有门槛低、高流通性的优势，仍会受到许多投资者的青睐。

过高收益不具备可持续性

随着理财市场竞争的加剧，业界在关注高收益能否持续的同时，更担忧部分金融机构对理财产品存在着隐性担保，且有的互联网金融企业对理财收益进行补贴，从而埋下风险隐患。

应该讲，各类理财渠道的兴起，体现出金融市场化的特征，但要实现市场在金融资源配置中起决定性作用，还需在很多方面进行完善。中国工商银行董事长姜建清近日就表示，要对投资者进行风险教育，对金融机构风险揭示和信息披露进行监管，打破市场对投资理财存在金融机构隐性担保的幻想。

有专家分析，尽管表面上银行或互联网金融企业对理财进行隐性担保和补贴，对投资者有利，但这很可能会造成权责不对等，反倒损害金融消费者权益或影响银行利润。理财从投资人的角度看，是为了财产增值，而从金融的功能和本质看，则是金融资源的优化配置。近年来理财市场竞争趋于充分，产品日渐丰富，有利于把我国较高的储蓄率转化为投资。其初衷应当是为了促进实体经济的发展及满足百姓投资增值的需求，这就要求互联网金融产品应当回归投资理财的本质，让投资的标的和收益更加具有吸引力，而不是通过承诺高收益甚至补贴来制造噱头，成为招揽客户的手段。就金融的功能而言，各类理财相当于民间货币财富的金融化和资本化。这部分货币财富在投资上必须进行专业化运作，对风险进行识别和揭示，否则就会进入到影子银行领域，造成较大的金融风险隐患，降低资金配置效率。这不仅需要理财产品设计者履行信息披露和风险提示的责任，同样需要培养理财投资者的风险意识，让投资者成为理性的市场参与主体。

可以说，理财市场资金的流向是否理性，决定着这部分金融资源配置效率的高低。对此，中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，互联网理财是互联网金融创新的一个主要方向，必须把金融消费者权益保护放在重要位置，监管部门和金融经营者必须加强对金融消费者、投资者的风险教育，让互联网金融消费者参与产品的开发设计和交易契约的协商谈判，更加充分披露有关经营者的风险管理状况和产品的风险评价资料。这是因为，相对于传统金融机构的客户结构，互联网金融的潜力在于，把低端客户分散、小额的金融需求聚集和累加起来，形成“长尾效应”，同时加大了金融资源的供给。体现在理财产品上就是门槛较低，吸引的多是闲散资金。相应地，低端客户的风险识别能力也较低，虽然目前一些互联网理财产品承诺保本保底，宣传的收益率普遍较高，但专家分析，不排除有的“赔本赚吆喝”，高收益并不具有可持续性，投资者不应跟风式地趋之若鹜，而应仔细了解产品的投资结构和收益，判断是否适合自己。

银行网络理财将迎大发展

其实，早在今年初监管部门就已经开出了互联网金融的第一张罚单。同时，“107号文”中也明确指出，对于金融机构的跨市场理财业务和第三方业务，由央行负责监管协调。对于尚未明确监管主体的，则需抓紧进行研究。其中，第三方理财和非金融机构资产证券化、网络金融活动等，由央行会同有关部门共同研究制定办法，被认作是明确将互联网金融纳入央行监管。

分析人士认为，互联网金融业的发展对整个金融业的创新是有利的，监管方面的加强，可能不是改变互联网理财的形式，而是侧重于规范与控制风险，令整个行业向更好的方向发展。并且在相关监管政策的护航下，让互联网金融可以实现更多的创新。而且，通过监管会使互联网理财产品的信息得到充分地披露、风险得到清晰地解释，对投资者是十分有利的。同时，也会使得产品的收益与风险逐渐匹配起来。此外，也有业界专家认为，这种监管更多可能是从投资者风险教育，产品信息详细披露方面有所改善，对网络安全等有更高要求。整体来看，互联网金融是创新业务，对改革和创新有好处，因此监管层应更倾向于指引和支持。但因涉及普通大众，恐发生社会问题，因此也要有所规范和限制。

虽说监管在短期内可能会影响到互联网金融的发展速度，但商业银行的网络理财业务可能会得到大规模发展，因政策对接较好。随着监管的到位，对于监管的创新与业务的创新可能会在互联网金融领域轮番上演。但不管怎么样，趋势是无法阻挡的，监管层应该已经认识到这一点，只会加强引导性监管，以促进该行业安全、良性发展。