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目前影响贵金属价格的最大因素是对美国QE退出的预期。如果美联储迈出削减QE的关键一步，伴随着QE的终结，以美元计价的黄金，将会跌至何等价位，就不得而知了。

投资与理财冯伟杰

2013年的黄金市场，最称得上一个“囧”字。自2012年10月以后，国际金价就开启了跌跌不休的熊市行情，从今年1月1日至12月3日，国际金价累计跌幅超过25%。期间，国际金价跌出了“30年以来最高跌幅”、跌破了黄金开采成本价，国内金价首次低于国际金价，出现了“负溢价”……可谓是“没有最低，只有更低”。与2011年缔造的历史最高点1921美元/盎司相比较，金价跌幅超过60%。而在刚刚过去的2013年11月份，金价更是大跌了5. 5%，创下1978年以来同期最大跌幅。如果年底前金价不能收复前期跌幅，黄金有可能出现近13年来的首次年度下跌。

《投资与理财》杂志2013年5月1日刊曾做了名为“黄金星跳水”的特别报道，并做出了“如今的国际金价还在每盎司1330美元，从1330美元到1200美元，金价至少还有10%的下跌空间。因此，现在就果断出手抄底黄金，最有可能的抄底结果就是抄在了下跌的半山腰上”的准确分析。

至于金价未来的行情，瑞士银行认为金价近期跌破120 0美元/盎司的可能性很大。高盛更是预测，明年金价将下跌至1057美元/盎司，为2010年年初以来的新低。有权威机构研究甚至认为，随着国际政治、经济形势趋好，黄金的合理价在500-600美元/盎司之间。

2013年的黄金投资者，如同迷途而又无助的孩子，在金价一次次突破底限的下行行情中无奈的哭“跌”。虽然有“中国大妈”们狂扫300吨的豪举，虽然根据世界黄金协会最新发布的报告显示，中国已是全球最大黄金生产国和进口国，并且在今年第三季度以209.6吨的总消费量取代印度，成为全球最大黄金消费国，然而，这并不能改变金价下跌的整体格局。毕竟，根据黄金长期的价格波动，通胀、政治危机及战争风险是涨价的主要原因。“中国大妈”从来不是决定因素，中国、印度等新兴国家快速增长的市场需求，从来没有也不可能左右国际黄金价格。

目前影响贵金属价格的最大因素是对美国QE退出的预期。如果美联储迈出削减QE的关键一步，伴随着QE的终结，以美元计价的黄金，将会跌至何等价位，就不得而知了。