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上半年基金排名大变脸 警惕基金排名馅饼变陷阱

上半年基金排名大变脸 警惕基金排名馅饼变陷阱
 

  □本版撰文信息时报记者 叶静

  前三季度的基金排名已定,由于成功抓住以TMT(Technology,Media,Telecom,即科技、媒体、电信)为代表的成长股的大幅上涨行情,主动股票基金平均收益达到两成,其中景顺内需增长以90.01%的单位净值增长率登上冠军宝座。相比上半年的排名已经大变脸,针对有些基民喜欢追涨杀跌,有分析师提醒投资人,如果按照短期排名选择基金,馅饼很可能变陷阱。

   股基平均获2成收益

  今年前三季度,虽然主板指数涨幅有限,但是各类基金普获正回报。海通证券统计显示,四大类别基金股票型、混合型、债券型和货币市场基金前三季度平均收益率分别为14.56%、14.46%、3.44%和2.76%,QDII基金截至9月27日也取得1.68%的正回报。

  主动型偏股基金毫无疑问是前三季度的最大赢家,海通证券的统计数据显示,326只主动股票基金前三季度平均收益率达20.94%,其中景顺内需增长基金以90.01%的收益率夺得冠军,该基金的复制基金景顺内需增长贰号基金则以89.84%的收益率位居次席,之前一度排名第一的中邮战略新兴产业基金则以81.05%的收益率位居第三名。此外,银河主题策略以和汇丰晋信科技先锋均超过70%的收益率排名第四和第五名。排名第六到第十名的基金收益均在60%以上。

  在混合型基金中,华商动态阿尔法以61.73%的收益率夺冠, 国投瑞银新兴产业混合基金今年以来总回报率达35.22%也跻身前十。

  债券基金收益总体平淡,个别品种表现突出,国投瑞银融华基金今年以来取得了16.88%的总回报率, 排名第一,天治基金旗下天治稳健双盈基金以15.23%的收益率居次。华富收益、长信利丰、长信可转债、申万可转债等基金收益率也都超过10%,排名居前。

  从持股情况来分析,排名靠前的多是重仓了成长型股票,如国投瑞银新兴产业一、二季度末均重仓的蓝色光标、大华股份、双鹭药业今年前三季度分别上涨了199.81%、97.86%和72.94%。中邮战略新兴产业的前十大重仓股几乎全是创业板。

  根据涨幅前100名的基金来看,91只涨幅排名靠前基金几乎均来自中小型基金公司。

   上半年排名大变脸

  基金年度争夺战仅剩最后一程,排名激战越演越烈,在这种激烈的竞争背后,是庞大利益的推动,首当其冲的是基金公司资产管理规模的扩充。

  由于多数投资者会将基金短期过往业绩作为自己下一步投资的参考,因此基金公司通过基金业绩排名战的争夺,让旗下基金获得一个好名次,从而吸引更多“追涨”投资者的蜂拥而入,公司资产管理规模便得以迅速壮大,管理费收入也节节攀升。不过在给基金公司带来丰厚经济效益的同时,投资人也可能“馅饼”变“陷阱”。

  A股市场近年来一直风格多变,行情主线年年不重样,因为踏错节奏,今年的冠军变成明年垫底的情况比比皆是。一个最近的案例是,上半年冠军上投新兴动力排名在三季度落至19位,由于上半以41.55%的投资回报率领跑,使得上投摩根基金公司上半年资产管理规模增长114亿元,是在纳入统计的70家基金公司中唯一一家规模增长过百亿元的公司。但是该公司旗下基金下半年以来却萎靡不振,令百亿元的增持资金倍感秋日“凉意”。

  好买基金研究总监曾令华在接受信息时报记者采访时表示,基金几个月甚至一年的排名只能作为一个参考,“有些基金经理特别喜欢新兴行业,有些基金的风格甚至固定只能买新兴产业,那今年的行情肯定就走出来了,但是明年是不是还能维持这个局面就不好说。”按照之前的实例来判断,一旦风格转换,基金排名有可能面临大转变。

  曾令华表示,选择股基一般有三个原则,第一,要观察长期业绩排名,最好是连续三年以上的业绩,如果排名一直维持在前1/3,可以重点关注。第二,由于这两年流动性一直较为紧张,选择基金时,规模过大的可以剔除,最好是30亿到50亿这个范围。第三,基金公司人员的流动性,如果公司人员流动过高,对于基金表现的稳定性也大有影响。

   基金视点

   四季度经济复苏

   会有一定回落

  进入10月份以后,各家基金公司争相发布四季度的策略观点。近日,南方基金发布了四季度投资策略报告,报告中主要从国内经济、全球经济、投资策略、宏观经济等在内的几大方面进行了讲解与分析。

  报告指出,在短期政策支持力度比较偏弱的背景下,经济自然下滑的压力便会越来越大,而在经济增长的动力上则要进行增长方式的转换。

  据了解,我国上半年GDP处于回落态势,但最近得益于稳增长、海外需求回暖和补库存等策略,高频数据显示出经济重回弱复苏通道。贸易顺差仍保持不错水平,为国内流动性提供了一定的支持。总体而言,受益于美国、欧洲和日本的复苏,各项出口增速已经高于去年的水平并有所企稳。

  南方基金表示,9月PMI回升偏弱,经济呈现旺季不旺特征。最近公布的9月汇丰PMI与官方PMI回升均偏弱,并且初值与终值有较大差别,显示经济复苏在9月下旬出现了一定的回落。从7月开始的本轮经济复苏主要由补库存需求和稳增长政策拉动,因此复苏持续性不强,预计10月之后还会出现一定的回落。9月上中旬发电增速并未上升,日均电力耗煤增速也出现下滑,而融资增速下滑对经济的拖累在四季度会体现出来。

  报告显示,美国公布的就业数据表明美国劳动力市场正在扩张,同时公布的GDP数据显示美国经济复苏强劲,表明美国经济以更加强劲的势头运行。据报告中相关图表信息分析,美国经济呈现缓慢复苏,但对中国出口拉动的效果变弱了。发达国家的经济前景和货币政策分化支持美元持续走强,而新兴市场货币贬值或许是一个短周期的开始,热钱回落发达经济体也将会给新兴市场国家的股市带来相应的一系列挑战。

  关注结构性行情优选个股

  在南方基金发布的报告中显示,今年以来,周期股与成长股呈现出了“冰火两重天”的分化格局。而近期以来,许多创业板大小非利用当前高估值高位减持,疯狂套现,创业板见顶的风险也变得越来越大。在补库存、外需恢复的推动下,我国经济数据逐渐回暖,预计有望延续到十月份,之后经济增速还有反复。因此,板块上应继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业,比如中小银行、地产、券商、汽车、家电、医药等,也应继续规避盈利状况不太好的强周期

  基金名称:

  万家上证380ETF

  类型:指数基金

  日期:10月14日起首发

  介绍:上证380指数代表了沪市主板中小市值的新兴蓝筹股票,行业分布广泛均匀,具备较高的成长性和弹性,历史长期收益率较高。万家基金首只ETF产品万家上证380ETF将于10月14日至25日发行,认购代码510683。投资者认购万家上证380ETF基金实则有三种方式,包括网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购。其中,用股东账户在场内以现金方式认购的时间为10月23至25日三天。对于已经持有380ETF标的指数成份股的个人投资者来说,可以考虑将股票换购为ETF基金,以此规避持有单一股票的风险、增加流动性。

  基金名称:

  富通定期开放债

  类型:一级债

  日期:9月16日起

  简介:该产品业绩目标是超越“一年期银行定存税后收益率+1.2%”,主要投资于国债、央行票据等固定收益类金融工具,且债券投资比例不低于基金资产的80%。一年开放一次,此外,该类基金由于封闭期内没有现金资产不低于5%的规定,资金的使用效率可以得到进一步提高。理财专家认为,较适合做儿女的教育金。

  基金名称:

  农银汇理研究

  精选混合基金

  类型:混合基金

  基金经理:凌晨

  简介: 该产品股票投资比例占比为0~95%,其他资产投资比例为5~100%。属于全攻全守型产品。

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